近期公司發布了2024年年報，當期實現營業收入101.23億元，歸屬上市公司股東的凈利潤5.21億元，其中營收連續第三年超過百億元規模。

直至今年一季度，紅旗連鎖收入雖然略有下滑，但是單季度營收依舊達到24.8億元，橫向對比歷史數據處于25億元左右的正常波動范圍內。

“積極推廣川字號商品，加強公司門店戰略布局，向川南地區輻射。”紅旗連鎖年報指出。

而以宜賓、瀘州為代表的川南五大主要城市，是四川當地僅次于成都平原經濟區的第二大城市群，2024年GDP總量達到1.3億元，常住人口超過1700萬人。

后續，隨著紅旗連鎖上述市場拓展戰略的落地，無疑也將為公司帶來新的增量市場。

外部增收，內部提質

面對較高基數，紅旗連鎖的核心經營數據保持穩定。

其中，公司營收總額較上年微降0.09%，當期主營業務收入93.71 億元，較上年度增長 0.23%。盈利方面，公司扣非后凈利潤同比減少0.13 億元，也主要是受到行業利率下行、新網銀行投資收益減少的影響。

現金流方面，公司繼續保持強大的自身造血能力。當期，公司經營活動產生現金流量凈額達11.95億元，該指標是凈利潤的2.29倍，期末現金及現金等價物余額更是逼近25億元，創出公司上市以來的新高。

不難看出，在此前業績快速增長背景下，紅旗連鎖穩固住了既有的“勝利果實”，背后則是紅旗連鎖外部多渠道增收，內部降本提質的共同發力。

對于外部增收，公司年報指出，持續加碼與社交電商平臺的合作，依托平臺自身龐大的流量優勢為公司提供更高的曝光率和轉化率，抖音直播在報告期常態化、高頻次運營，力推爆品和全品類購物卡，實現了超10億元的銷售額。

此外，在數字化轉型過程中，紅旗連鎖也逐步實現了組織的扁平化管理，大幅提升了組織效能和運營效率，降本增效取得明顯進展。

年報數據顯示，2024年公司銷售費用、管理費用和財務費用均同比下降，其中管理費用同比降幅達到3.79%，有效對沖了外部環境變化對上市公司經營業績的影響。

百億營收后的增長點

“公司將持續在大成都范圍及周邊區縣加密門店，同時擇機往川南城市群拓展，憑借過硬的商品質量和優質服務高效滲透川內核心關鍵區域，優化購物環境，進一步提升公司的市場競爭力。”紅旗連鎖年報指出。

而相較于當前為公司貢獻近九成營收的成都及其周邊市場，以宜賓、瀘州、自貢、樂山和內江五個城市組成的川南市場潛力不容忽視。

值得注意的是，作為門店數量超過3000家區域連鎖行業龍頭，紅旗連鎖在四川當地的品牌影響力、供應鏈管理能力和銷售渠道優勢，其他企業很難復制。

而憑借四川商投的股東優勢，后續隨著紅旗連鎖向川南市場的有序拓展，公司將再次迎來一個重要的增長契機。

此外，除了上述區域市場的拓展以外，紅旗連鎖通過自身應用場景的升級，也有望開發出更多的需求增量。

“無人售貨系統作為傳統零售的補充，有望在消費場景方面做增量，為顧客提供便捷的購物體驗，吸引新興消費群體的關注。”紅旗連鎖指出，長期來看，無人售貨系統不受營業時段的影響，有助于提高營業時間的靈活性和資源利用率。

不難看出，站在百億營收之上的紅旗連鎖，依舊具備進一步增長的空間和可能